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煤炭石油市场心态谨慎荐股

2019-08-14 18:12:00来源:励志吧0次阅读

煤炭石油:市场心态谨慎 荐 股 201 -11-0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

行业要闻回顾:(1)10月中采PMI为51.4%,环比回升0. 个百分点;(2)四川今年将整顿关闭400小煤矿;( )河北省出台措施支持煤炭产业健康发展;(4)为期20天的大秦线秋季例行检修结束;(5)神华集团与蒙古国企业签署合作备忘录,或参建中蒙货运铁路;(6)广汇能源:前三季度净利润同比下滑26.9 %;(7)潞安环能:201 年1~9月净利润同比下滑46.74%;(8)永泰能源:201 年1~9月净利润同比下滑16.58%;(9)国投新集:201 年1~9月净利润同比下滑102.61%。

国际煤价:动力煤涨跌互现,焦煤价格平稳。(1)美元指数上行,原油价格下跌。布伦特原油期货价格收于106.09美元/桶,环比下跌 . 7%;(2)国际港口动力煤价格涨跌互现,纽卡斯尔动力煤价格上涨0.7 美元至84.59美元/吨;( )澳大利亚冶金煤价格平稳,优质硬焦煤FOB价格维持148美元/吨。

国内煤价:动力煤价格继续反弹,焦煤价格稳中有升和无烟煤价格上涨。(1)秦皇岛动力煤多数较上周上涨5~10元/吨。环渤海动力煤价格指数上涨4元至5 7元/吨;(2)炼焦煤市场价格稳中有升,下游需求转淡,预计短期内维持稳定;( )本周无烟煤价格上涨,山西无烟块煤上涨50~60元/吨。

库存:港口库存和电厂库存双降。秦皇岛港库存546.14万吨,环比减少20.12吨。六大电厂煤炭库存可用天数增加0.9天至20.7天。钢厂焦煤库存可用天数18.07天,炼焦煤四港口库存增加10.6万吨。

投资策略:本周煤炭行业下跌2.60%,沪深 00指数上涨0.69%。10月中采PMI为51.4%,环比回升0. 个百分点,新订单和出口订单小幅回落说明内需、外需开始走弱,经济环比回升动力不温不火。根据10月份微观层面的观察,粗钢订单以及发电量增速走软,旺季需求不及预期之后,需求转淡,市场心态依旧谨慎。其中10月中旬全国重点钢企粗钢日均产量72.1万吨,旬环比下降2.97%。旬末钢企库存量1 78.8万吨,环比上旬末增加28.6万吨。预计10月火电同比增长接近10%,数据尚可,动力煤虽在多因素驱动下季节性回暖,但随着大秦线检修结束和国内运价下跌,煤价反弹的动力和空间不大。短期内需要继续观察的是全国煤矿安全大整顿的实施效果,若供给侧受到负面影响较大,则有助于库存去化加快,为下一波机会营造有利条件。从稳健性角度考虑,我们仍然维持行业“中性”评级,等待库存去化以及需求反弹的契机,建议配置:广汇能源、凯迪电力、通宝能源。

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